原創(chuàng ) 【國金電車(chē)】克來(lái)機電首次覆蓋

國金電車(chē)行業(yè) 陳傳紅團隊

【國金電車(chē)】克來(lái)機電初次籠蓋：CO2熱辦理稀缺標的，前瞻規劃搶占先發(fā)優(yōu)勢

核心概念

CO2熱辦理產(chǎn)物為矛，翻開(kāi)公司將來(lái)開(kāi)展空間?；永陌敢褜ξ覈缴?，鞭策汽車(chē)空調冷媒改動(dòng)，目前次要有R12*4yf和CO2兩種道路。比擬R12*4yf冷媒，CO2冷媒具備平安+環(huán)保+造冷及低溫造熱效果好等優(yōu)勢。CO2熱辦理系統對閥和壓縮機的耐高壓性、細密度及管路密封性等要求更高。目前公司已實(shí)現管路批量供給，且在材量、構造、工藝、軟件算法、專(zhuān)利等方面成立了極高的壁壘，同時(shí)產(chǎn)物性能比外資企業(yè)產(chǎn)物更佳。此外，公司已積極研發(fā)閥類(lèi)產(chǎn)物。做為國內CO2熱辦理賽道的稀缺標的，公司將來(lái)有望充實(shí)受益于熱辦理系統手藝的晉級迭代。我們估計2022-2024年汽車(chē)零部件營(yíng)業(yè)營(yíng)收別離為*.*/*.*/7.4億元，同比增長(cháng)11%/101%/12%。

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風(fēng)險提醒：行業(yè)合作加劇，下流需求不及預期，行業(yè)手藝晉級進(jìn)度不及預期。