蘋(píng)果全面擁抱AI，晶合集成、華潤微、華虹公司等或擴產(chǎn)或提價(jià)

文丨李壯

編者按

在A(yíng)I浪潮之下，蘋(píng)果智能的推出，讓外界開(kāi)始重新認識蘋(píng)果公司。

之前，市場(chǎng)預計，到2025年，蘋(píng)果公司總營(yíng)收將達到4000億美元。這一數據相比2023財年的3832.85億美元，僅增長(cháng)4.36%。市場(chǎng)關(guān)注蘋(píng)果公司的增長(cháng)點(diǎn)主要是其服務(wù)收入，該項收入2023財年約852億美元，預計到2025年約為1000億美元，增長(cháng)17.37%。至2024第二財季（截至2024年3月30日），蘋(píng)果主營(yíng)產(chǎn)品iPhone銷(xiāo)量遭遇下滑，收入同比下降了10.46%。同時(shí)，蘋(píng)果手機全球市場(chǎng)份額從去年的21%下降至今年第一季度的16%。但在蘋(píng)果推出AI“小模型”蘋(píng)果智能之后，市場(chǎng)預計蘋(píng)果iPhone等終端將啟動(dòng)新一輪快速增長(cháng)周期。有分析認為，蘋(píng)果擁有的20億活躍用戶(hù)創(chuàng )造了“飛輪效應”，在A(yíng)I創(chuàng )新功能加持之下，蘋(píng)果中長(cháng)期成長(cháng)值得期待。

6月11日-26日，蘋(píng)果市值漲10.42%至3.27萬(wàn)億美元。

與美股看多蘋(píng)果長(cháng)期成長(cháng)相對應，在A(yíng)股市場(chǎng)，機構普遍看多蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈、手機產(chǎn)業(yè)鏈等概念中的電子龍頭。

實(shí)際上，國內AI手機戰早已開(kāi)打。比如2023年8月，華為宣布HarmonyOS 4系統全面接入盤(pán)古大模型，首批支持機型為Mate 60系列。2023年11月，搭載vivo藍心大模型的vivo X100系列新品發(fā)布。今年以來(lái)，搭載70億參數端側平臺級AI大模型的OPPO Find X7系列、榮耀Magic 6系列相繼發(fā)布。市場(chǎng)調研機構Counterpoint發(fā)布數據顯示，智能手機出貨量將在2023年至2027年間迅速增長(cháng)，預計生成式人工智能手機2024年出貨量占比為11%，到2027年將達到5.5億部，占比43%，年均復合增長(cháng)率為49%。

隨著(zhù)全球第一大手機品牌蘋(píng)果加入到AI手機大戰，作為全球成熟供應鏈體系的我國本土電子行業(yè)也將乘風(fēng)而起。

蘋(píng)果深入推進(jìn)AI戰略

繼與OpenAI達成合作之后，市場(chǎng)傳聞，蘋(píng)果公司正在與Meta（Facebook的母公司）以及中國的吉印通、阿*、百川智能等AI大模型商談，為蘋(píng)果AI新功能落地尋找廣泛的合作伙伴。

據美國媒體6月23日報道，蘋(píng)果公司正在與Meta洽談，希望將Meta的生成式人工智能模型整合到蘋(píng)果新近發(fā)布的“蘋(píng)果智能”（Apple Intelligence）系統中。

在本月初（北京時(shí)間6月11日凌晨），蘋(píng)果公司在2024年全球開(kāi)發(fā)者大會(huì )（WWDC）上公布了人工智能（AI）戰略，推出蘋(píng)果智能。公司同時(shí)宣布，公司與生成式AI領(lǐng)導廠(chǎng)商O(píng)penAI達成合作，OpenAI旗下ChatGPT將集成到iOS 18、iPadOS 18和macOS Sequoia操作系統，注入語(yǔ)音助手Siri中，新產(chǎn)品預計在今年下半年推出。另外，蘋(píng)果首席執行官蒂姆·庫克表示，希望在其系統中集成Google的生成式AI大模型Gemini。

這些信息表明，蘋(píng)果公司AI戰略合作方不局限于OpenAI，除了谷歌和Meta，人工智能初創(chuàng )公司Anthropic和Perplexity也一直在與蘋(píng)果商談，希望把它們的生成式人工智能引入蘋(píng)果智能系統。同時(shí)，這也表明，蘋(píng)果公司正在貫徹之前宣布的蘋(píng)果智能三個(gè)層次服務(wù)，即簡(jiǎn)單的AI運算直接在iPhone、iPad、Mac終端上完成，較復雜的AI運算由蘋(píng)果公司搭建的AI伺服器進(jìn)行運算，復雜的AI運算由用戶(hù)選擇是否要接入ChatGPT等大模型進(jìn)行運算。由此， 蘋(píng)果理順了客戶(hù)在A(yíng)I方面日常需求和復雜需求的應用場(chǎng)景關(guān)系。也因此，上述“擬合作名單”的成員可能會(huì )不斷擴大 ，有報道稱(chēng)，蘋(píng)果正在積極尋求與中國本土企業(yè)的合作機會(huì )，包括吉印通、阿*和人工智能初創(chuàng )公司百川智能等AI大模型公司，以更好地適應市場(chǎng)環(huán)境和消費者使用需求。

不過(guò)，最新消息顯示，因隱私問(wèn)題蘋(píng)果公司拒絕了與Meta的人工智能合作。

市場(chǎng)對蘋(píng)果公司人工智能推進(jìn)之所以保持密切關(guān)注，既與蘋(píng)果公司落地AI應用會(huì )產(chǎn)生怎樣的影響有關(guān)，還與AI領(lǐng)導公司能否在蘋(píng)果生態(tài)中分得一杯羹有關(guān)。據了解，AI大模型若嵌入蘋(píng)果智能銷(xiāo)售其高級訂閱的服務(wù)，預計將為大模型公司增加數十億美元收入，而蘋(píng)果公司可能會(huì )在提供訂閱服務(wù)過(guò)程中收取一定傭金（蘋(píng)果目前從App商店向軟件開(kāi)發(fā)商抽取30%收益）。這種 雙贏(yíng)合作，既可以讓變現困難的AI大模型公司看到希望，還能讓成長(cháng)略顯乏力的蘋(píng)果公司迎來(lái)新的成長(cháng)周期。

研究咨詢(xún)機構美國財務(wù)研究與分析中心(CFRA)分析師預言，蘋(píng)果將把iPhone轉變?yōu)椤敖K極個(gè)人助理”，這種進(jìn)化性將有助于蘋(píng)果實(shí)現多年的穩定增長(cháng)。該分析師預計iPhone 16的銷(xiāo)量將實(shí)現3%至5%的增長(cháng)，并且蘋(píng)果公司有能力提升iPhone的售價(jià)。

蘋(píng)果換機潮到來(lái)

消費電子開(kāi)啟新周期

市場(chǎng)對蘋(píng)果成長(cháng)前景的分析仍有分歧，但這些分析均建立在蘋(píng)果公司的聲明、發(fā)布會(huì )基礎上。在WWDC大會(huì )上，蘋(píng)果表示，蘋(píng)果智能目前僅支持iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max兩款機型使用，其他智能手機型號則無(wú)法支持。蘋(píng)果人工智能主管John Giannandrea表示，“由于大型語(yǔ)言模型在推理時(shí)相當消耗資源，要如何快速啟用以及運用，將取決于設備的頻寬、神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )引擎的大小，以及設備本身的性能，理論上，可以在舊設備運行這些模型，只不過(guò)，速度可能會(huì )慢到無(wú)法發(fā)揮實(shí)際功能?！盝ohn Giannandrea還指出，蘋(píng)果推出AI新功能，與銷(xiāo)售噱頭無(wú)關(guān)。

據外媒報道，iPhone 15 Pro與iPhone 15 Pro Max所搭載的A17 Pro芯片配備6核CPU與6核GPU以及16核NPU（神經(jīng)網(wǎng)絡(luò )引擎），每秒可處理高達35兆次操作，比iPhone 15和iPhone 15 Plus的A16芯片快2倍。另外，iPhone 15 Pro以及iPhone 15 Pro Max是蘋(píng)果當前僅有的具備8GB RAM的手機產(chǎn)品，iPhone 15系列產(chǎn)品主流內存為6GB。

據了解，早在2017年，蘋(píng)果就將NPU配備在iPhone 8和iPhone X中，為AI時(shí)代到來(lái)做準備。A16芯片NPU性能為17 TOPS（每秒一兆次運算），按照蘋(píng)果智能端側+云端布局，iPhone運行AI只需要11 TOPS，也即A16芯片能夠滿(mǎn)足使用需求。因此，有分析認為，蘋(píng)果智能目前僅支持iPhone 15 Pro、iPhone 15 Pro Max兩款機型，關(guān)鍵是因為其8GB內存能保障AI運行的流暢度。

知名分析師郭明錤指出，目前，蘋(píng)果智能功能至少需要配備3B（30億參數）大小的大型語(yǔ)言模型（LLM），等到未來(lái)蘋(píng)果推出更多AI應用，可能要升級到7B，這對手機內存要求很高，也許未來(lái)用RAM大小就可以區分蘋(píng)果高低端手機。

因此，市場(chǎng)預計，到今年9月，蘋(píng)果將在新一代iPhone中升級硬件以滿(mǎn)足AI應用，而蘋(píng)果手機的老用戶(hù)也將加快換機節奏。

中信證券在最近的研報中指出，蘋(píng)果新一輪的換機將來(lái)自于A(yíng)I驅動(dòng)，由“AI體驗+硬件排他”所帶來(lái)的換機動(dòng)力值得期待。中信證券認為， 本輪AI所帶來(lái)的換機趨勢比5G升級帶來(lái)的換機趨勢將更強 ，因為蘋(píng)果AI落地的差異化優(yōu)勢更強(具體來(lái)看，5G換機周期中，安卓蘋(píng)果沒(méi)有本質(zhì)不同，都是實(shí)現更高的網(wǎng)絡(luò )傳輸速率；AI換機周期中，蘋(píng)果系統級AI優(yōu)勢顯著(zhù)，安卓端尚未打通跨應用數據調用，短期身位明顯拉開(kāi))，此外AI有望為用戶(hù)帶來(lái)更為優(yōu)質(zhì)的使用體驗。

蘋(píng)果5G換機周期發(fā)生在2020-2021年，2020年iPhone實(shí)現出貨2.03億臺(同比1200萬(wàn)部增量)，2021年iPhone出貨2.36億臺(同比3300萬(wàn)部增量)。在即將到來(lái)的AI換機潮中，中信證券預計，2025年迎來(lái)較強換機動(dòng)能，2024年、2025年、2026年iPhone出貨量或達2.25億部、2.4億部、2.5億部，步入出貨上行通道。

與蘋(píng)果換機潮同步，國內消費電子行業(yè)將逐漸受益。國金證券指出，今年iPhone16初步融入AI，明年IPhone17有望迎來(lái)硬件及端側AI大創(chuàng )新，2026年蘋(píng)果有望推出折疊手機/Pad和智能眼鏡， 蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈公司估值合理，有望在硬件創(chuàng )新帶動(dòng)下重返快速增長(cháng)，繼續看好蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈核心受益公司。

蘋(píng)果、AI新訂單增長(cháng)

擴產(chǎn)、提價(jià)現象增多

實(shí)際上，蘋(píng)果已經(jīng)開(kāi)始向下游產(chǎn)業(yè)鏈增加訂單。據媒體報道，臺積電專(zhuān)家對外表示，蘋(píng)果A18和A18pro加單，iPhone16備貨量上修1200萬(wàn)部至9500萬(wàn)-9600萬(wàn)部。因為芯片代工市場(chǎng)供不應求，臺積電計劃提高3nm代工價(jià)5%以上，封裝服務(wù)報價(jià)上漲10%-20%，公司訂單已排至2026年。

相比芯片，存儲器訂單也在暴漲。SK海力士和美光的HBM（高帶寬內存，AI服務(wù)器搭載標配）產(chǎn)品在2024年已售罄，2025年訂單接近滿(mǎn)載，主要供應英偉達，月產(chǎn)能約6萬(wàn)片。而HBM對DRAM產(chǎn)能的占用可能導致DDR5（一種計算機內存規格）價(jià)格上升，模組廠(chǎng)預測DDR5價(jià)格年底前可能再漲10%~20%。

在A(yíng)股市場(chǎng)公司中，從事12英寸晶圓代工業(yè)務(wù)的晶合集成，近期表示公司處于滿(mǎn)產(chǎn)狀態(tài)。據公司6月18日在投資者互動(dòng)平臺回復，“公司目前產(chǎn)能約為11.5萬(wàn)片/月，自2024年3月至今，產(chǎn)能一直處于滿(mǎn)載狀態(tài)，目前公司產(chǎn)線(xiàn)負荷約為110%，訂單已超過(guò)公司產(chǎn)能。公司已根據市場(chǎng)情況對部分產(chǎn)品代工價(jià)格進(jìn)行上調，后續公司將結合市場(chǎng)情況及產(chǎn)能利用率對代工價(jià)格進(jìn)行相應調整”。公司還表示，“2024年計劃擴產(chǎn)3萬(wàn)-5萬(wàn)片/月”。

同樣，華潤微在6月14日回復投資者問(wèn)題時(shí)表示，“公司2023年整體產(chǎn)能利用率在九成以上?！痹诖酥?，公司在接待機構投資者調研時(shí)對“請問(wèn)公司晶圓制造產(chǎn)能利用率是否有改善”的問(wèn)題回應稱(chēng)：“公司6吋及8吋產(chǎn)能利用率達到90%以上，其中部分產(chǎn)品線(xiàn)已在95%以上；12吋處于爬坡上量以及客戶(hù)驗證階段?！钡浇衲?月24日，公司在上證e互動(dòng)表示，“公司部分產(chǎn)品價(jià)格有所上調?！?/p>

中芯國際早在5月初就在上證e互動(dòng)回應投資者問(wèn)題時(shí)表示，公司“28納米已建產(chǎn)能一直處在滿(mǎn)載狀況，不光做標準邏輯電路，還在此基礎上做高壓驅動(dòng)、ISP、民用和工業(yè)用MCU、特殊存儲NANDFlash等，所以28納米產(chǎn)能還遠遠不能滿(mǎn)足要求。這也在一定程度上回答了在目前折舊壓力非常大的情況下，公司為什么還要建立28納米的產(chǎn)能，就是因為這么多年積累了很多客戶(hù)、市場(chǎng)份額和產(chǎn)品的種類(lèi)，但是我們的產(chǎn)能推進(jìn)是不夠快的?！?/p>

另外，華虹公司、賽微電子均在進(jìn)行產(chǎn)能擴張。根據一季報，港股華虹半導體的產(chǎn)能利用率達91.7%，環(huán)比增加7.6%。

在投資者層面，近期投資者集中關(guān)注的話(huà)題之一是上市公司是否與蘋(píng)果有合作關(guān)系。有投資者向博杰股份提問(wèn)：“公司還有蘋(píng)果的訂單嗎？”公司回復稱(chēng)，“蘋(píng)果公司是公司重要客戶(hù)?！睂︻?lèi)似的問(wèn)題，匯納科技回復稱(chēng)，“公司為蘋(píng)果在境內地區的部分銷(xiāo)售門(mén)店提供門(mén)店客流數據采集與分析產(chǎn)品?！逼渌粏?wèn)到相關(guān)問(wèn)題的還有信維通信、中侖新材、飛榮達、杰美特、麥捷科技、超聲電子等公司。

開(kāi)源證券在最近發(fā)布的《中國臺灣電子行業(yè)景氣度報告》中指出，在上游制造環(huán)節，消費電子復蘇，AI拉動(dòng)先進(jìn)制程及CoWoS需求提升；在設計環(huán)節，多板塊營(yíng)收復蘇，需求復蘇帶動(dòng)庫存逐步去化；在消費電子及PCB等領(lǐng)域，多板塊營(yíng)收同比高增，2024年展望樂(lè )觀(guān)。開(kāi)源證券建議：“半導體行業(yè)下游需求正逐步回暖，疊加AI創(chuàng )新刺激終端升級，臺股多個(gè)板塊營(yíng)收景氣度已開(kāi)始明顯上升，2024年半導體銷(xiāo)售額有望同比高增，看好SoC、存儲芯片、半導體設備等多個(gè)板塊公司業(yè)績(jì)的未來(lái)增長(cháng)?！?/p>

市場(chǎng)聚焦電子行業(yè)

科創(chuàng )概念、小市值公司受追捧

在二級市場(chǎng)，自6月11日以來(lái)，申萬(wàn)電子行業(yè)行情持續表現。以半導體和消費電子為例，6月11日-6月26日，半導體精選指數漲4.9%；消費電子產(chǎn)業(yè)指數漲1.91%。相比指數的個(gè)位數漲幅，申萬(wàn)半導體行業(yè)個(gè)股漲幅超過(guò)15%的達到17只，申萬(wàn)消費電子個(gè)股達到10只，分別占所在行業(yè)個(gè)股家數的10%左右（見(jiàn)表1、表2）。

對比來(lái)看， 半導體和消費電子的行業(yè)指數未能反映出行業(yè)內個(gè)股的活躍行情。 從個(gè)股來(lái)看，在半導體行業(yè)領(lǐng)漲公司中，市值普遍較小，超過(guò)百億市值的公司數量?jì)H6家，其中佰維存儲市值居前，最新市值為268.52億元。在消費電子行業(yè)領(lǐng)漲公司中，百億以上市值公司共兩家，分別是領(lǐng)益智造和立訊精密，分別達到424.70億元和2742.78億元。

從業(yè)績(jì)來(lái)看，今年一季度，半導體領(lǐng)漲個(gè)股中歸母凈利潤超過(guò)億元的分別是佰維存儲和南芯科技。期間漲幅分別達到84.37%的鍇威特和32.41%的艾森股份，一季度歸母凈利潤分別為-0.16億元和0.08億元。鍇威特一季度歸母凈利潤同比增長(cháng)-229.22%，環(huán)比增長(cháng)-298.73%；艾森股份一季度歸母凈利潤同比增長(cháng)112.28%，環(huán)比增長(cháng)-46.82%。

總體來(lái)看，半導體領(lǐng)漲公司中一季度業(yè)績(jì)?yōu)檎彝群铜h(huán)比均為增長(cháng)的公司共7家，分別是必易微、南芯科技、全志科技、銀河微電、明微電子、芯朋微、佰維存儲，其中必易微、明微電子和佰維存儲一季度歸母凈利潤同比和環(huán)比增長(cháng)均實(shí)現翻倍。

在消費電子領(lǐng)漲個(gè)股中，一季度歸母凈利潤超億元的公司共兩家，分別是領(lǐng)益智造、立訊精密，分別為4.61億元和24.71億元。一季度業(yè)績(jì)?yōu)檎彝群铜h(huán)比均為增長(cháng)的公司僅一家，是鑫匯科，歸母凈利潤為0.07億元，同比和環(huán)比增長(cháng)分別為69.44%和53.16%。

綜合來(lái)看， 在這波電子行情中，蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈龍頭領(lǐng)益智造、立訊精密表現上佳。而非蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的半導體以及消費電子個(gè)股表現同樣不錯，比如鍇威特、艾森股份、南芯科技等，其中南芯科技是國內領(lǐng)先的模擬和嵌入式芯片設計企業(yè)。 中信證券研報指出，立足2024年，全球模擬芯片行業(yè)底部明確，各下游正漸次復蘇，國內模擬芯片廠(chǎng)商已看到收入拐點(diǎn)，部分已看到盈利拐點(diǎn)。在當前時(shí)點(diǎn)，關(guān)注行業(yè)拐點(diǎn)的節奏以及下一輪周期的彈性比關(guān)注當年估值水平更為重要。 目前的行情表明，在蘋(píng)果換機預期發(fā)揮作用之際，電子細分行業(yè)周期向上趨勢也在確立，最終形成了共振行情。

而電子行業(yè)小市值公司領(lǐng)銜上漲還表明市場(chǎng)看好“科特估”行情。 私募排排網(wǎng)最近的調查結果顯示，66.67%的私募看好“科特估”有望走出長(cháng)期行情，認為“科特估”是中國科技力量的集結號，在新質(zhì)生產(chǎn)力轉型導向下，有望迎來(lái)一波估值重塑。

電子龍頭穩健發(fā)力

長(cháng)期價(jià)值等待挖掘

在電子股行情輪動(dòng)中，電子股龍頭的表現中規中矩。在半導體龍頭公司中，千億市值的北方華創(chuàng )、韋爾股份6月11日-6月26日分別上漲0.36%和0.01%，而中芯國際報跌1.57%（見(jiàn)表3）。

據今年一季報，半導體行業(yè)業(yè)績(jì)超過(guò)2億元的公司共12家，在最近這波行情中上漲的有9家，漲幅較高的是瀾起科技、兆易創(chuàng )新，分別上漲11.26%和11.67%。從今年一季度歸母凈利同比和環(huán)比增長(cháng)看，瀾起科技分別為1032.86%和2.88%，兆易創(chuàng )新分別為36.45%和175.14%。

在消費電子龍頭中，今年一季度業(yè)績(jì)超過(guò)2億元的公司達10家。在6月11日-6月26日行情中，領(lǐng)益智造、立訊精密領(lǐng)漲行業(yè)。同樣表現不俗的還有藍思科技、工業(yè)富聯(lián)，分別上漲14.24%和10.76%（見(jiàn)表4）。

如果將半導體行業(yè)近期行情表現居前與業(yè)績(jì)表現居前的龍頭進(jìn)行對比會(huì )發(fā)現，業(yè)績(jì)龍頭在近幾年的凈資產(chǎn)收益率、銷(xiāo)售毛利率等方面的表現整體優(yōu)于領(lǐng)漲龍頭 （見(jiàn)表6）。

在消費電子行業(yè)，領(lǐng)漲龍頭和業(yè)績(jì)龍頭則出現重合情況，即立訊精密和領(lǐng)益智造兼具領(lǐng)漲和業(yè)績(jì)居前屬性。從凈資產(chǎn)收益率來(lái)看，立訊精密2022年以來(lái)一直保持雙位數，今年一季度仍達19.33%。領(lǐng)益智造的凈資產(chǎn)收益率則表現為改善，2022年-2023年漲約2個(gè)百分點(diǎn)，今年一季度為9.97%（見(jiàn)表5）。

需要注意的是， 機構對領(lǐng)漲龍頭和業(yè)績(jì)龍頭的關(guān)注偏向后者。 據統計，申萬(wàn)宏源6月以來(lái)共對三家半導體公司作出新預測，這三家公司分別是北方華創(chuàng )、甬矽電子、思特威-W。對北方華創(chuàng )，申萬(wàn)宏源在6月26日的研報中指出，大基金三期為國內先進(jìn)制程擴產(chǎn)注入強心劑，國產(chǎn)設備替代空間廣闊；北方華創(chuàng )布局四大類(lèi)集成電路設備，工藝覆蓋度不斷提升，顯著(zhù)受益先進(jìn)制程擴產(chǎn)需求；三次股權激勵覆蓋上千員工，旨在強化技術(shù)壁壘與人才壁壘；先進(jìn)制程帶動(dòng)產(chǎn)品單價(jià)提升，疊加規模效應盈利能力有望增強。申萬(wàn)宏源預計，北方華創(chuàng )凈利潤率將持續提升。

同樣，在消費電子行業(yè)，中金公司6月以來(lái)只對領(lǐng)益智造作出最新預測。6月20日，領(lǐng)益智造發(fā)布《2024年股票期權激勵計劃(草案)》，激勵計劃涉及的激勵對象為公司核心骨干共計1463人，授予股票期權總量為2.38億份，占總股本3.40%。行權期的考核年度為2024-2026年三個(gè)會(huì )計年度，每個(gè)會(huì )計年度考核一次，各年度業(yè)績(jì)考核目標為：2024-2026年營(yíng)業(yè)收入或歸母凈利潤對比2023年度依次增長(cháng)10%、20%、30%。對此，中金公司在研報中指出，“我們認為本次股權激勵主要目的為綁定核心中層骨干人員，保障公司中層結構穩定，并確保公司中長(cháng)期核心競爭力及未來(lái)成長(cháng)動(dòng)力?！绷硗?，“我們認為蘋(píng)果AI升級較為亮眼，Siri助手逐步邁向AI Agent定位，并結合ChatGPT實(shí)現用戶(hù)免注冊接入，便捷性大幅提升。我們預計目前iPhone活躍用戶(hù)有望在未來(lái)2-3年完成AI新機換機，有望開(kāi)啟3年維度換機潮。領(lǐng)益作為蘋(píng)果結構件及功能件龍頭供應商，有望率先受益換機潮帶來(lái)的出貨量提升?！?/p>

如果統計年初至今的個(gè)股漲跌幅，近期表現相對落后的一些龍頭公司其實(shí)年內整體表現并不差。據統計，自今年初至6月26日，北方華創(chuàng )漲30.05%，工業(yè)富聯(lián)漲79.7%，近期漲勢良好的領(lǐng)益智造年初至今則收跌9.78%。

（本文已刊發(fā)于6月29日《證券市場(chǎng)周刊》，原標題為《蘋(píng)果全面擁抱AI，電子行業(yè)開(kāi)啟新周期》。文中提及個(gè)股僅做舉例分析，不做投資建議。）